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鋼鐵三利多 吹反攻號角
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元富投顧指出，中國寶鋼停機檢修、部分鋼廠被迫限電，中鋼3月盤價漲價機率高；同時鎳價站上每噸1.4萬美元新高價位，法人看好，鋼鐵族群底部醞釀爆發力。凱基投顧本月升評東鋼（2006），中鴻、新光鋼同受法人買盤青睞。
國際鋼價行情穩定走升，單軋廠元月外銷訂單大致接滿，並調漲明年2月外銷報價，顯示明年新春鋼市春燕可期。另外，像是盛餘明年農曆春節維持滿載不停工，燁輝雖有安排部分例行性歲休，元月產能利用率接近滿載高檔。法人認為，這些都是鋼鐵業基本面見底部將反彈的訊號。 瑞銀證券表示，中國大陸霾害嚴重，導致部分鋼廠被迫停產限電、寶鋼等大型排污量業者亦趁機停爐，讓亞洲供需趨於穩定，對台灣鋼鐵業者是項長多。其次，大陸港口鐵礦庫存水位低、鎳價報價衝上波段新高，是法人資金開始聚焦鋼鐵的三大原因。 鋼鐵產業中，法人相對聚焦碳鋼領域。 由於寶鋼元月盤價小漲、大陸持續裁汰鋼廠落後產能成效漸顯、配合年後補庫存需求、以及歐美經濟回溫，均有利於明年鋼價走升，對於明年1月將開出3月盤價的中鋼，將起帶動與激勵效果。 除受鋼鐵報價回溫助益的利多外，台灣的民間建案、公共工程需求等也有轉強跡象。凱基投顧認為，東鋼的鋼筋、型鋼季出貨量未來將連二季攀升，且毛利率維持10%水準，大幅優於同業，因此升評東鋼至「增加持股」，目標價上看33元。 事實上，鋼鐵產業景氣由於觸底彈升的跡象逐漸明朗，因此近來不斷吸引法人買盤提前進場布局。如三大法人12月以來積極買進中鋼，其中外資買超張數即超過2.8萬張，外資也買超東鋼近8,486張。
【2013/12/27 經濟日報】
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產業復甦氣弱 需求保守
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主計總處昨（26）日公布8月工業及服務業職務空缺率為2.59%，低於今年2月的表現。主計總處指出，下半年各產業未見明顯復甦，導致人力需求仍顯保守。然而，受學用落差影響，今年也有近三成業者大嘆招募遭遇困難。
主計總處官員解釋，空缺率為各業者職缺人數占受雇員工及職缺人數的比率。當景氣熱絡時，企業常因業務量增加，對人力需求相對提高，若企業此時未能立即募得人力滿足需求，空缺人數就會增加；反之若景氣趨緩，空缺率也會下降，此時由於工作難找，失業率通常會上升。 |
| 東莞台協 將協助台商轉型升級 | |||
| 特派記者陳致畬/東莞報導/聯合報 | |||
| 有「天下第一台商會」之稱的東莞台商協會，26日舉行換屆儀式， 分會高達33個的東莞台協，26日舉辦「第九、 翟所領指出，台商在東莞經濟發展一直扮演著重要角色， 他強調，東莞台商大部分從事外銷行業，對世界景氣盛衰最為敏感， 除了製造業外，台商也要在文創服務業這領域，多多耕耘， 翟所領說，要把台灣的設計創意業界介紹到東莞來，發揚光大。 接任會長後，他將繼續維護台商權益， 他認為，推動環保的觀念，不是某一個企業，而是每個人都要去做， | |||
| 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 | |||
| 上海機場集團董事長李德潤指出， 上海空港旅客年輸送量達到8000萬人次，成為繼倫敦、紐約、 隨著兩大機場改擴建項目逐步啟動， 據統計，上海兩大機場累計投資人民幣數百億元， 受國際經濟環境影響，民航市場步入低速增長期， 目前，上海空港兩大機場定位、分工明確， 虹橋機場將從明年開始進行為期3年的不停航改造。 機場方面將在明年初建設一座過渡性質的航站樓， 浦東機場方面，第四跑道將在明年投用， 此外，浦東機場還在計畫新建S1、S2兩個南衛星廳， | |||
| 行政院經濟建設委員會於今(16)日第1462次委員會議通過「國家發展計畫(102至105年)」第2年實施計畫－「103年國家發展計畫」，該計畫旨在研判國際客觀情勢及內在主觀條件，擬定民國103年國家發展目標，並具體揭示重要施政重點與措施。「103年國家發展計畫」將於近期內提報行政院院會核定後，自明(103)年1月1日起由政府各部門分工落實執行。
壹、103年總體經濟目標
一、計畫構想為掌握全球經濟復甦契機，103年政府將以多元化、創新化及全球化為策略主軸，全力拓展輸出與促進投資，並積極與重要貿易夥伴洽簽FTA，確保臺灣經濟穩健成長。主要政策作為如次： －調整出口商品結構，推動市場多元化與出口行銷策略創新，強化商品與服務出口競爭力。 －鼓勵創新創業、加速推動「自由經濟示範區」，促進臺商回臺投資及外商來臺投資。 －擴大國際經貿結盟網絡，積極對外洽簽ECA/FTA，加速創造我加入TPP與RCEP之有利條件。 另並持續推動各項結構性改革，提升勞動就業力與競爭力。 二、計畫目標 盱衡國際客觀情勢與內在主觀條件，配合政府積極性政策作為，103年總體經濟目標設定如次： －經濟成長率3.2%；每人GDP 2萬1,520美元。 －失業率4.1%(就業增加率0.9%，勞動力參與率58.5%)。 －消費者物價指數上漲率以不超過2.0%為努力目標。
103年重要總體經濟目標
貳、國家發展政策主軸
103年，政府將全力強化經濟復甦力道與速度，活絡經濟，並將同步開展公義社會、廉能政府、優質文教、永續環境等建設，持續深化各項改革，為國家發展奠基。一、活力經濟方面，積極對外洽簽ECA/FTA，另整合政府與民間資源，加速創造我加入TPP與RCEP之有利條件；加速推動「自由經濟示範區」，排除民間投資障礙；推動「創業天使計畫」，鼓勵創新與創業。 二、公義社會與廉能政府方面，全面掃蕩黑心食品及偽劣禁藥，建構健康消費環境；保障原住民族自主權；落實性別平等，建構尊重多元性別認同之友善社會。 三、優質文教與永續環境方面，加強文化創意產業發展，協助拓展國際市場；實施十二年國民基本教育，推動高等教育輸出；全力發展再生能源，加速產業低碳化。 四、全面建設方面，強化都會區捷運網，提升鐵公路運輸效能及品質；以創新財務策略，擴大公共建設財源；循序發展兩岸金融業務，發展具產業特色之資本市場。 五、和平兩岸與友善國際方面，有序推動ECFA後續其他議題之協商，積極參與人道援助；發展特色觀光，強化國際行銷。
參、未來努力方向
歷年來經建會研訂總體經濟目標，係以固定數值方式呈現，考量國內外總體經濟環境變化快速，本次委員會議亦通過決議，未來有關總體經濟目標之擬訂，由經建會先參酌其他國家經驗，研議以區間方式呈現。 |
| 不銹鋼產業動態
(2011/02/10 由工銀投顧 提供)
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| 研究標的: 不鏽鋼 | ||||||||||
| 重點摘要/投資建議 不銹鋼產業：受國際原物料上升，推升國內不銹鋼產業報價，春節後補庫存，推升需求成長。 產業分析 全球不銹鋼產業概況： 從全球角度看，已開發國家由於勞動力成本的能源費用不斷上升，以及其對鋼鐵工業的限制， 不銹鋼生產有向發展中國家轉移的趨勢；同時，世界各國的不銹鋼企業通過併購和聯盟， 擴大生產規模，降低成本，提高市場占有率。近幾年來，歐洲已形成六大不銹鋼集團， 美國形成四大不銹鋼集團，各國都在擴大不銹鋼生產能力，世界不銹鋼已出現供大於求的局面 ，市場競爭將日趨激烈；特別是金融危機爆發後，世界不銹鋼市場供需形勢更加嚴峻， 中國及新興國家市場將面臨更加激烈的外部競爭。 尤其中國目前是全球最大的不銹鋼消費區域，早已成為各國不銹鋼企業急於拓展的市場。 不銹鋼產業自2009年開始反彈，主要因為中國調整鋼材出口退稅， 及印度對不銹鋼產品課反傾銷稅，減弱中國低價傾銷，舒緩國際供給壓力。 春節後國際鎳價大幅反彈 倫敦金屬交易所鎳價已來到每噸28,375美元，創下近期新高紀錄， 不銹鋼的價格急劇躥升主要是成本推動，在01/2011，台灣的主要不銹鋼鋼廠如： 燁聯鋼鐵、唐榮和華新麗華已宣布提高不銹鋼產品售價。 到目前為止，國內不銹鋼庫存一直處於較低水位，中國農曆新年後， 買家將回補庫存造成拉貨需求上升。 表一：國際鋼材報價  資料來源：Bloomberg；IBTSIC整理 全球鎳礦供需狀況： 2009 年全球鎳礦生產1.33 百萬噸，鎳消費為1.24 百萬噸， 預估2010 年全球鎳礦生產將成長至1.43 百萬噸，鎳消費將成長至1.43 百萬噸， 主要新的產能來自於加拿大礦區的擴產， 2011 年產能將達1.61 百萬噸，鎳消費將達1.53 百萬噸， 近期澳洲天然災害因素影響產能。 表二：國際鎳礦產能及消費  資料來源：INSG；IBTSIC整理 日本不銹鋼出口大幅成長： 12/2010日本出口不銹鋼113,054噸，年增率108.9％。其中最大出口國中國合計出口22,192噸，年增率99.5%。2010年合計出口達1,245,247噸，年增率118.8%。 表三：日本不銹鋼出口數據  資料來源：日本鋼鐵協會；IBTSIC整理 台灣不銹鋼產業將受惠ECFA 台灣不銹鋼為出口導向產業，2009年台灣不銹鋼之產量達240萬公噸，較2008年小幅衰退2.4%，應用產業以金屬製品業、營建業、機械製造業為主；進口量約58.9萬公噸，進口金額新台幣377億元，以日本為首要進口國；出口量則為123萬公噸，出口金額達新台幣933億元，以中國大陸為主要市場。表面需求量為178萬噸（包含熱軋及冷軋不銹鋼之重複統計數量）。 由於不銹鋼行業具有技術密集和資金密集的特點，進入壁壘高，再加上國際貿易保護主義盛行，如大陸出口退稅政策、印度徵收反傾銷稅等，外銷拓展不易。台灣在不銹鋼優勢方面，台灣企業產線設備齊全，技術、品質檢驗能力佳，產品品質占優勢，加上特殊鋼屬政府鼓勵發展項目及我國不銹鋼在全球市場已具競爭力。相對的在劣勢方面，有原料來自國外、價格不易掌握、台灣目前無法加入東協等自由貿易經濟體，不利外銷擴展，是我國發展特殊鋼工業的弱點。 兩岸經濟協議(ECFA) ，在早收清單中，而不銹鋼產品計有12項，未來登陸稅率將由目前的4％～10%逐次調降為零，降低業者的出口成本，提升業者在大陸市場競爭力。「東協十加一」實施後，大陸各項產品出口到東協享有免關稅，大陸設廠的鋼材也不例外。因此台灣鋼界到大陸投資之廠商，其大陸子廠因外銷東南亞有免關稅加持，競爭力將比台灣及日、韓鋼廠強，後續接單爆發力可望逐步顯現。例如燁聯廣州聯眾不銹鋼廠，該廠為台灣母廠百分百轉投資，隨東協加一生效，有利這些台資鋼廠往後訂單布局。 投資建議： IBTSIC對不銹鋼產業未來營運動能，分下列幾點觀察：(1).就需求面而言，民間推案量需求仍持續成長，因國際報價上升，下游廠商拉貨需求意願明顯增加；(2).就供給面而言，台灣不銹鋼仍有供過於求，需仰賴出口舒緩國內供給壓力，而以胃容量最大的中國觀察，僅管本身也存在供過於求的狀況，但民間消費及營建需求仍然存在，加上歐美等重要工業國在經濟復甦下，可望持續支撐國際鎳需求。 表四：個股推薦評等  資料來源：內政部營建署；IBTSIC整理 IBTSIC對新鋼維持買進看法，目標價PBR=1.75X，以2011年淨值14.55元計算。 IBTSIC對允強維持買進看法，目標價PBR=1. 5X，以2011年淨值20.66元計算。 IBTSIC對彰源維持買進看法，目標價PBR=1.6 X，以2011年淨值15.67元計算。 投資評等說明
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